日期：2016-7-8（原创文章,禁止转载）
平安证券：调整或呈现结构性特征
在补库存和弱复苏的格局下，经济基本面不太可能继续下行，这将导致占据A股绝大部分市值的周期性行业难以深调并继续拖累股指；而即使流动性存在阶段偏紧的风险青少年癫痫病因，但调整的压力更多来自于那些预期过高、风险定价过低的领域哈尔滨癫痫病研究治疗中心，因此风险更多呈现为结构性而非系统性的特征。
目前需要确认的是，补库存周期有没征)，那么整个存货周期仍处于前期阶段，经济弱复苏的持续仍会推进企业盈利的同比改善癫痫病吃什么中药最有效，而上证指数2200点刚好处于我们依据全年企业盈利增长10%测算的2000-2500点波动区间的中轴偏下位置，因而指数继续向下深调的空间确实有限。
如果调整的主导力量从实体预期修正转向风险溢价调整，那么依据预期调整的方向和可能性，我们的推荐配置和1月底将呈现出完全相反的特征。1月底我们看空周期股，并认为产能周期下的“中游臆想症”可能是行情终结的标志；但目前，我们认为部分预期和仓位调整已然充分，且绝对估值和相对估值均较低的周期类品种反而开始具备一定的防御价值。
