日期：2016-1-13（原创文章,禁止转载）
天虹商场(002419)O2O突破 微信移动端门店可视化第一家
，微信将于本周开通天虹商场微信平台；首次实现1.移动2.在线——门店实景可视化；
在線零售，門店可視化第一家。有別于國內目前虛擬上商城的銷售方式，天虹商場的實體門店實景將通過微信平臺即時可視，將大幅提高消費者體驗與用戶轉化率；
B2C 战场，PC 端的下一站，移动端。据工信部数据，上半年我国微信用户超过4 亿户，微信用户拉动移动互联流量收入同比增长56.8%；电子商务规模达到5.4 万亿元，增长38.5%；阿里巴巴最近为转战移动端B2C 市场的大动作调整也印证了这一点。
全國布局，成長空間大；店齡結構優，轉型求變，業績高彈可期。
深圳為基，全國布局，快速異地擴張；十年進入9 省21 市，百貨直營店58 家，經營面積150 萬平米；未來仍將保持每年6 家以上新店的速度；
公司整体店龄结构优，新店、次新店23 家(近半成)，业绩成长空间大。
三大戰略調整：1. 調區域：轉為側重中部、三四線城市；2. 調業態：向“百貨+超市+X”彈性業態的社區/城市購物中心轉變；3. 調資產：適度資產從重。
盈利預測：預計13、14、15 年營收與凈利潤增速都將在10%~15%
随占比近四成的23 家新店/次新店步入成熟期，营收增速在10%以上；
同店增速的回升(13H1 可比同店营收/利润增5.5%/20.6%)、费用的降低与盈利能力的增强，料将提升净利润增速至15%以上的水平。
投资建议
我们认为管理优秀、经营优势显著、全国布局已展开的天虹商场，其微信平台的首家开通，是实体零售O2O 融合历史性的第一步，对天虹本身与整个实体零售行业意义重大，并将带来突破性业绩提升。我们给予公司“买入”评级。
估值
我们预计公司13~15 年EPS 分别为0.827、0.951、1.063，净利润增速为14%、15%、12%，给予公司未来6-12 个月15.22 元目标价位，相当于16x14PE。
风险
新店业绩不达预期；关注华东区/北京门店扭亏情况。
