日期：2016-3-26（原创文章,禁止转载）
化工行业：化纤市场持续回暖 国际油价振荡上行-股票频道-多赢财富
导读
伊朗问题影响扩大化，国际油价振荡上行。伊朗局势持续紧张，西方国家对伊朗实施禁运的预期增强，受此影响
伊朗问题影响扩大化，国际油价振荡上行。伊朗局势持续紧张，西方国家对伊朗实施禁运的预期增强，受此影响上周国际油价大幅上涨，WTI和布伦特国际原油期货价格分别上涨2.76%和5.29%，至101.56 美元/桶和113.06 美元/桶。西方国家对伊朗尚没有采取具体措施，预计短期国际油价将继续保持振荡盘整的局面。
涤纶市场持续回暖。受节前补货效应的影响，涤纶市场需求持续回暖；近期石油价格上行，带动PTA 和MEG 价格也跟随上涨。在上游原料价格上涨和下游需求稍有放量的双重提振下，上周涤纶产品价格整体上行，华东地区涤纶短丝(1.4D*38mm)价格和涤纶长丝(FDY)价格分别上涨4.09%和1.12%，至11,950 元/吨和13,550 元/吨，上游原料PTA 和MEG 价格分别上涨2.34%和1.44%，至8,750 元/吨和8,470 元/吨。预计短期涤纶产品价格仍有上涨的可能，后市将逐渐趋稳。
库存偏低，粘胶短纤价格小幅上涨。在前期下游的集中采购之后，粘胶厂库存得到有效转移，目前库存偏低；上游短绒市场货源持续紧张，价格坚挺；下游人棉纱市场主要受终端年前备货利好影响，价格小幅上涨。
上周华东地区粘胶短纤(1.5D*38mm)价格上涨1.07%至16,100 元/吨，二道绒价格上涨5.00%至4,200 元/吨，棉浆粕价格上涨1.73%至8,800 元/吨。
下周棉纺厂将陆续收尾放假，预计短期粘胶短纤价格将以盘整为主。
成本支撑，酚酮市场节前缩量盘整。临近春节假期，苯酚丙酮下游工厂逐渐停车或降低开工率，市场需求继续降低。市场价格在经历了前几周的大幅反弹后，上周小幅盘整，华东地区苯酚价格下降0.95%至10,400元/吨，丙酮价格上涨1.29%至7,850元/吨，下游产品双酚A价格补涨10.43%至12,700 元/吨。在成本支撑以及对年后市场供应量趋紧预期的影响下，商家心态较为坚挺，预计短期国内酚酮市场价格将以盘整为主。
合成氨市场持续低迷。近期合成氨生产装置普遍高负荷运行，多数厂家又急于出货增大库容量，为长假做准备，致使整体供货压力增大；而下游行业整体开工率偏低，需求低迷，市场供大于求的矛盾较突出。上周河北新化合成氨价格下跌6.67%至2,800 元/吨，氯化铵和硝酸铵价格暂时稳定。预计短期国内合成氨价格整体有望企稳，中高端产品价格仍有小幅下滑的可能。
合成橡胶延续弱势。近期轮胎等下游行业需求疲弱，部分工厂已开始陆续放假，有备货计划的厂家也已在元旦前完成采购。受此影响，上周华东地区顺丁橡胶和丁苯橡胶价格分别下跌4.03%和5.88%，至23,800 元/吨和20,800 元/吨。预计短期国内合成橡胶市场将延续弱势，顺丁橡胶价格仍有下跌空间。
由于前期库存逐渐清理完成，加之生产商有意控制出货量，近期化工品价格出现一波反弹。但春季前后，总体需求仍然低迷，我们对节后需求回升仍持谨慎态度，维持化工行业中立评级。推荐具备增长与估值优势的股票标的，如兴发集团(人民币15.38，买入)、久联发展(人民币18.05，买入)、上海家化(人民币32.63，买入)、江南高纤(人民币6.62，买入)、烟台万华(人民币12.06，买入)等。
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