日期：2016-1-14（原创文章,禁止转载）
煤炭石油：管公平接入将促进上游投资
国际煤炭讯：油气管向第三方开放细则发布近日能源局下发了《油气管设施公平开放监管办法（试行）》，试行范围为除城市燃气以外的油品、天然气主干、支线和省内管和其他配套设施，意在行业纵向一体化的情况下，解决上下游多元化市场主体开放的需求，保证上游企业的公平接入管的权力，以及提供具体的操作细则。
鼓勵上游多元化投資促進天然氣定價市場化調峰能力建設可加快隨著天然氣和石油上游主體以及上游天然氣石油供應的多元化，管道的公平接入十分關鍵。現階段通過合約和政府監督實現上游企業的公平接入，能減少上游企業的投資顧慮，將鼓勵包括煤制氣、頁巖氣、進口油氣等方面的上游投資。同時中游油氣管可以負責銷售、運輸處理，因此上游企業甚至可以實現直接和下游需求方進行商討價格，這將使天然氣定價進一步市場化。
但我们认为，所有的公平接入必须基于剩余处理运输能力，否则将不具有可执行性。由于管的平均负荷受制于需求季节性波动，加上管道运输和上下游的需求都是可以商谈的，我们估计市场的价格机制可以促进调峰设施建设。
分拆石油石化的管公司可能性下降我們一直認為分拆中石油管板塊，獨立成立橫向一體化的國家管公司的可能性很小。從提高產業鏈效率，保證供應安全的角度考慮，競爭壟斷性的管格局，而非統一的國家管道公司，將是最佳選擇，因為這將形成新的壟斷。要形成這一管格局，我們認為需要（1）增量油氣源新建管道，增加民間資本比例（2）存量資產減持；而非通過分拆管公司等比較難操作的方式進行。從短期來看，我們認為這可在制度上保證管道公平接入，可解決上游企業的問題，由于一體化油氣公司的上游規模巨大，也可減少管投資風險，加快投資，從而減少了拆分的可能性。
油氣改革預計將持續發酵關注上游企業隨著兩會臨近，油氣改革的預期隨著政策逐步明朗，有望持續發酵。總體改革思路是在供給側提高生產運營效率的前提下，逐步推進市場化定價，多元化投資主題。在油氣行業中利潤和風險最高的板塊是上游企業，也是改革的重點，我們認為值得重點關注。
