日期：2016-3-25（原创文章,禁止转载）
中信建投：市场重现7折利率不为奇 关注一线地产股-股票频道-多赢财富
导读
针对昨日央行重提房贷利率7折优惠，中信建投发布研报称，自从央行在2008年10月27日，将商业性个人住房贷款
针对昨日央行重提房贷利率7折优惠，中信建投发布研报称，自从央行在2008年10月27日，将商业性个人住房贷款利率的下限扩大为贷款基准利率的0.7倍以来一直都没有改变过。只是在去年由于整体的货币紧缩使得银行在放款额度上比较紧张，特别是去年下半年不少地区的首套房按揭贷款利率达到1.1倍，这本身是以一种市场化行为，与房地产调控政策关系不大。自年初以来，随着贷款额度的相对宽松，各地重新出现了9折乃至八五折，这同样是市场化的结果。近期有媒体报道北京、广州等地出现八折的情况，其认为这并不超预期。在房贷额度相对宽松以及政策支持首套置业的背景下即便市场重现7折利率也不足为奇。
行业投资逻辑角度，研报指出，中信建投在二季度投资策略已经强调了目前地产股的投资逻辑已经由前期货币政策预期转向基本面，随着基本面的持续改善支持着地产股持续上涨。相反政策逐步兑现反倒没有行情起始阶段那么重要，这点尤为重要。未来有望继续推升估值的是土地市场与房贷利率，研报认为随着土地市场价格的下移有望弥补部分房价带来的利润损失，而资金成本的下降有望降低开发企业额的WACC，从而提升NAV估值。3季度土地市场逐渐升温，也会推高市场对行业扭转的预期不断加强。对于7、8月销售来说，即将到来的季节性影响已逐渐为市场所考虑，研报并不建议市场过于谨慎。
个股方面，研报认为下半年集中度提升的主题将会得以继续，其持续看好保利、万科等龙头品种。而对于中小型地产企业，研报指出需更加注重战略、执行力等方面考量，采取精选策略。
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